Статті про облаштування саду
Центробанк вдарив по кредитах

У п'ятницю Банк Росії оголосив про підвищення з 1 вересня відрахувань до Фонду обов'язкових резервів комерційних банків. Центробанк пояснив це рішення бажанням обмежити грошову пропозицію і тим самим уповільнити інфляцію.


Однак, на думку аналітиків, збільшення резервів мало позначиться на поточному зростанні цін.


Підйом норм резервування швидше підвищить ставки по видаваних кредитах, а також поставить на межу банкрутства дрібні банки, які вже зазнали збитків від падіння ринку акцій. Разом з тим подорожчання кредитів мало позначиться на держкорпорації, які користуються особливими умовами доступу до ресурсів, що ставить їх у привілейоване становище порівняно з приватним бізнесом.


Банк Росії з 1 вересня 2008 року підвищує нормативи відрахувань до Фонду обов'язкових резервів (ФОР) за зобов'язаннями перед банками-нерезидентами в рублях і в іноземній валюті?? з 7 до 8,5%. По рублевих зобов'язаннями банків перед фізичними особами норми резервування підвищено з 5 до 5,5%. За іншими зобов'язаннями банків відрахування у ФОР Центробанк збільшив з 5,5 до 6%.


Рада директорів Банку Росії збільшив норми резервування, за повідомленням прес-служби ЦБ, в цілях зниження темпів приросту грошової пропозиції і забезпечення умов для уповільнення інфляції. Іншими словами, отримуючи гроші в борг по кредитах і внесках населення, відтепер банки зобов'язані заморожувати на своїх рахунках в ЦБ на 0,5-1,5% більше від залучених таким чином сум.


Це четверте таке підвищення з початку року. В результаті з банківського обороту штучно виведено у цьому році близько 8 млрд. дол, за якими позикодавцям потрібно платити відсотки. Попередній раз ЦБ підвищував нормативи відрахувань у фонд обов'язкового резервування з 1 липня, коли норми відрахувань також були збільшені на 0,5-1,5 процентних пункту. Природно, що ці витрати будуть перекладені банками на клієнтів, серед яких особливо постраждають громадяни і не мають доступу до альтернативних джерел фінансування приватні російські компанії.


Наслідком обмеження пропозиції грошей стане ріст ставок за кредитами. Грошей на ринку стане менше, і вони, природно, стануть дорожче,?? вважає начальник відділу ринкового аналізу Собінбанку Олександр Разуваєв. Разом з тим зростання ставок по кредитах, на думку аналітиків, буде обмежений конкуренцією між банкірами. Сьогодні багато позичальники навчилися рахувати гроші і вже не готові брати кредити на будь-яких умовах,?? пояснює експерт. Тим часом зростання ставок по кредитах може скласти, на думку аналітиків, до одного процентного пункту.


При видачі кредитів банкіри орієнтуються на інфляційні очікування і власні прогнози, які знаходяться сьогодні на рівні 14-15% на рік,?? пояснює Разуваєв. Крім позичальників від підвищення норм резервування можуть постраждати і дрібні банки, які зазнали серйозних збитків через падіння російського фондового ринку. Рішення ЦБ може поставити на грань банкрутства невеликі банки, які втратили гроші в ході біржових спекуляцій на ринку акцій,?? вважає експерт.


Однак зростання вартості кредитів, на думку економістів, не буде довгостроковим. У травні-червні відбувся перелом і інфляція почала поступово скорочуватися, що швидше за все зробить кредити більш дешевими вже в наступному році,?? вважає головний економіст Трійки Діалог Євген Гавриленков. За його оцінками, поточна річна інфляція становить близько 14,7% і може знизитися до кінця року до 13-13,5%.


Відповідно в майбутньому році можливо і пропорційне зниження вартості запозичень. При цьому Євген Гавриленков називає зростання відрахувань у ФОР швидше імітацією боротьби з інфляцією, ніж радикальними заходами щодо обмеження зростання цін. Обіцянки ж першого заступника голови ЦБ Олексія Улюкаєва про те, що інфляція в 2008 році буде нижче, ніж у минулому, тобто нижче 11,9%, експерт вважає занадто оптимістичними.