Статті про облаштування саду
У банкірів знову з'явився апетит до ризику

Тенденція ця викликає занепокоєння центробанків і політиків. Те, що зараз відбувається, ми передбачали. Ми знали, що у банкірів дуже коротка пам'ять ,?? Говорить президент Національного банку Швейцарії Жан-П'єр Рот.


На думку ж міністра фінансів Великобританії Алістера Дарлінга, якщо банки вирішать, що можуть повернутися до своїх старих звичок, то це стане катастрофою. При цьому він обіцяє, що спустить з небес на землю усіх банкірів, які знову візьмуться за надто ризиковані операції.


В даному випадку представники фінансового нагляду мають на увазі не тільки сильне зростання зарплати топ-менеджерів банківського сектора, але й те, що бізнес-моделі банків як і раніше занадто часто базуються на відмінних волатильністю і нерідко ризикованих надходженнях від інвестиційного банкінгу. Аналітики прогнозують, що і в другому кварталі поточного року основну частину прибутку дасть орієнтований на ринок капіталу торговий бізнес.


За лаштунками таких інститутів, як Goldman Sachs, Morgan Stanley, Credit Suisse і Deutsche Bank, чути розмови про те, що підсумки другого кварталу стануть дуже успішними. У зв'язку з цим майже зовсім не дивує, що глава Deutsche Bank Йозеф Аккерманн не бажає відмовлятися від досягнення показника рентабельності власного капіталу в 25%. Його колега в Credit Suisse Бреді Дуган також вважає цілком реальним вихід прибутковості інвестиційного банкінгу на рівень до 20%. Втім, обидва банкіра підкреслюють, що мають намір домогтися такої рентабельності, ризикуючи набагато менше, ніж раніше. Тим часом підтверджень правоти їхніх висловлювань поки не видно.


Аналогічна картина спостерігається і в США. Так, Goldman Sachs сподівається отримати кращий за свою 140-річну історію результат. Як і інші успішні банки, Goldman Sachs користується відходом з ринку низки конкурентів і наявністю великого прибутку від торгівлі валютою, облігаціями та сировинними продуктами. Маржі зараз у три-шість разів вище, ніж до кризи,?? відзначає один лондонський банкір. У Цюріху навіть говорять про феноменальною ситуації. Там, де раніше за частки на ринку билися 15 банків, тепер їх залишилося всього шість чи сім. Особливо яскраво це виявилося в бізнесі банків з хедж-фондами (prime brokerage). Тут свої частки збільшили в першу чергу Credit Suisse і Deutsche Bank.


Однак бізнес знову помітно пожвавився не тільки в торгівлі, але і в консалтингу при злиттях і поглинаннях, розміщенні акцій та емісію облігацій. Причина цього насамперед у голоді на капітал, який відчувають самі банки, і в дефіциті коштів компаній і концернів, яким зважаючи на кризу необхідно зміцнити базу власного капіталу. Аналітики з Morgan Stanley підрахували, що JP Morgan отримав у другому кварталі за рахунок консалтингу 1,7 млрд. доларів, тоді як за підсумками першого кварталу цей його показник дорівнював приблизно 800 млн. доларів.


На тлі подібних цифр вже зазвучали перші голоси з банківського співтовариства, що виражають побоювання з огляду перспективи нових перегинів. Деякі банки намагаються збільшити свої частки на ринку, використовуючи не покривають їх витрати демпінгові ціни, вказує один з лондонських банкірів, що спеціалізується на інвестиційному банкінгу: Ми знову бачимо ознаки безвідповідальних методів, які два роки тому привели до цілковитого перегріву ринку.


Повертаються із небуття навіть ті сегменти бізнесу, які опинилися в епіцентрі кризи. Так, Goldman Sachs і британський банк Barclays знову використовують прийоми сек'юритизації для очищення своїх балансів від ризиків. Обидва банки стверджують, що їх нові інструменти сек'юритизації стали значно більш прозорими і менш ризикованими, ніж ті, які провалилися в результаті кризи. Однак банки мовчать про те, що і їх нові форми сек'юритизації служать для того, щоб обійти приписи органів фінансового нагляду по роботі з капіталом.