Статті про облаштування саду
Сірники скінчилися

Хоч убий не зрозумію: чому криза ліквідності на Заході здатний обернутися кризою для російських банків? Там причини зрозумілі.


І схематично виглядають так: повальна двох-триповерхова сек'юритизація призводить до того, що на кожен будиночок вартістю 100 тисяч доларів виписано закладних на 500 тисяч доларів. Відповідно, трохи підвищився рівень неповернень, трохи впали ціни на нерухомість?? починається ланцюгова реакція.


У Росії все простіше. Навіть при загальної моді на сек'юритизацію в 2005-2006 роках загальна сума заставних і близько не стояла до сумарної вартості закладеної нерухомості (просто не встигли). А вже зростання цін на нерухомість був такий, що будь-який рівень неповернень покривав як бик вівцю. У задачці питається: в чому ж проблема? Відповідають: проблема в тому, що західні фінансисти перестали постачати вітчизняних банкірів грошима. ОК, хай перестали, але ж це всього лише означає, що у банків немає коштів на збільшення обсягів кредитування. А на підтримку колишніх його темпів чому не вистачає? ОК, припустимо, що іпотека в Росії дуже молода. У цій сфері гроші поки йшли на видачу, а зворотність по суті тільки почалася. Але в сфері споживчих та автокредитів перша хвиля позичок вже повернулася з наваром. Так в чому ж справа? Чому не пустити ці гроші по другому колу? Де вони?


У цьому місці топ-менеджери банків зазвичай опускають очі. Як блакитний злодюжка у Ільфа і Петрова. І намагаються відповідати в тому ж дусі: мовляв, взагалі-стілець є, просто зараз тимчасово відсутній.


А якщо прибрати всі словеса, то з'ясовується наступна особливість національного банкінгу. За першому колу масового кредитування російські банкіри воліли пустити західні позикові гроші. Воно й зрозуміло: своїх толком не було. Це факт загальновідомий. А ось отримавши першу віддачу, на друге коло вони теж вважали за краще пускати не свої, а західні гроші. Логіка проста: західний фінансист?? дурень, йому і 5-10% навару вистачить. От нехай його гроші і крутяться. А ось вершки з цього обороту ми пустимо на куди більш прибуткові справи. Чи то пак?? на фондовий ринок. І все б добре, але тут якраз цей самий ринок вирішив накритися мідним тазом ...


Де-юре, зрозуміло, абсолютно законна ситуація. Де-факто?? нагадує касира, які вирішив на вечерок запозичити кеш, щоб пограти в казино. Виграв би?? всі шляхом. А якщо програв?? виходить примітивна недостача.


Регулятор за надлишковим присутністю банків на біржі особливо не слідкував. Регулятор був стурбований звітністю, відрахуваннями в резервні фонди і боротьбою з відмиванням. Так що винних немає. Звітність в порядку. Резерви вже проїли. І все вмиті ...


Питання в тому, що цей підхід мав продовження. Кажуть, на митницях нудьгують вервечки новеньких авто, в очікуванні поки їх викуплять автосалони. А ті не можуть. З простої причини: Автоторгівля майже вся опинилася зав'язана на банках, які кредитували не лише покупців, а й продавців. Тому як ті, слідом за банкірами, теж давно расчухалі, наскільки вигідно вести бізнес не на свої, а на позикові. І тепер, коли гроші від банків вичерпалися, деякі автопродавці не можуть викупити навіть ті машини, за які покупці сплатили початковий внесок в 20-30%. У задачці, знову ж, питається: що ж у автоторговців своїх-то грошей не виявилося? Хто сказав: Нету? Навіть на рівні місячної партії закупівель? Знову ж у відповідь?? сором'язливе мовчання. Мовляв, були, та скінчилися.


Бос однієї великої і вельми відомої девелоперської компанії мало не щодня виступає з гучними заявами і дає сенсаційні прес-конференції. У стилі громадянина Шпака: мовляв, пропало все, включаючи три куртки замшеві, три портсигари срібних та інш. Буря, кричить, скоро потиснуть буря, обвал цін на нерухомість і загальне похолодання, якого мамонти не переживуть ... Мабуть, сподіваючись струсом повітря викликати загальну лавину, яка приховає його власну бізнес-неспроможність.


Інвестиційні та керуючі компанії взагалі б'ються в істериці. Мовляв, погано нам, помирати. Один інвестиційники навіть поведінку своїх клієнтів назвав безумством. Що ж ти, мила людина, з божевільними-то працював?


Висновок напрошується простий: російський фінансовий і околофінансовий бізнес розслабився як гімназистка, яка зустріла патруль червонофлотців. І жив останнім часом, здається, не те, щоб без жирових запасів, а навіть, здається, без обігових коштів.


Іронія долі: скільки разів фінансисти попереджали населення про те, що життя в борг?? Це добре, але надмірний потяг позиками?? це погано. І, мабуть, так перетрудилися на ниві цієї благородної просвітницької місії, що самі її встигли призабути.


Які тепер варіанти? Кращий: може, розсмокчеться. Найгірший: повернемося до 1999-го року. Міг бути ще й середній. Наприклад, вже згаданий патруль червонофлотців користується ситуацією, щоб оволодіти нещасної гімназисткою. Чи то пак держава задешево рятує російський банкінг від краху шляхом його скупки і остаточної перемоги держкапіталізму.


Про радощах і небезпеках цього варіанту можна сперечатися. Але, здається, і він зараз не дуже можливий. Знову ж іронія долі: червонофлотці, м'яко кажучи, не в формі. Гімназистка розслабилася, а їм уже нічим. У них ціна на нафту так впала, що їм все віддавила.


Висновок: розслаблятися безглуздо. Але, судячи з поведінки багатьох фінансових топ-менеджерів, вони цього не помічають. І тому інформаційний фон вітчизняних фінансів виглядає прямо як в старому анекдоті:


Громадяночко, чому ваше дитинча так кричить, чого він хоче? ?? Моя дитина хоче кричати!.