Статті про облаштування саду
Як розраховується ефективна процентна ставка

Як мінімум ось чому.


Ефективну ставку можна правильно визначити тільки виходячи з конкретних вихідних даних (дата видачі кредиту, сума, періодичність платежів, початковий внесок і т.п.) А попередні розрахунки або універсальні приклади (які, припустимо, вивішені на стіні банківського відділення) часто містять різноманітні маніпуляції з цифрами, які здатні створити хибне уявлення про вигідність або невигідність пропозиції: чесні умови можуть виявитися гіршими нечесних.


У приписах Центробанку ефективна процентна ставка розглядається лише як умова, необхідна для формування портфеля однорідних позичок (що це таке?? Див. НД, серпень 2007 р.). Відповідно, до моменту видачі кредиту у банку немає ніяких спонукальних мотивів розкривати ефективну ставку конкретному позичальникові: він зробить це в тексті договору на надання позички або в додатковій угоді до договору (головне, щоб клієнт розписався, що з розміром ефективної ставки ознайомлений). Виходить, що можливість порівняти умови різних банків за допомогою ефективної ставки проблематична (ви ж не будете в кожному випадку доводити справу до підписання кредитного договору). І тому розмови про нарешті відкритих очах позичальника, м'яко кажучи, передчасними.


Тепер до питання про те, чи можна самостійно розрахувати ефективну ставку. Якщо коротко?? так, звичайно. Причому якщо трохи покопатися в цифрах, можна виявити багато цікавого. Як мінімум цікавий аргумент на користь того, що ефективна ставка не може вважатися універсальним показником вигідності чи невигідності конкретного кредитного пропозиції.


Давайте порахуємо


Формула розрахунку ефективної процентної ставки (ЕПС) наведена в положенні Центробанку № 254-П Про порядок формування кредитними організаціями резервів на можливі втрати по позиках, по позичкової і прирівняної до неї заборгованості (нова редакція положення, власне, і вступила в дію з 1 липня 2007 року). Коли тільки 254-е положення з'явилося, ми, люди, в общем-то досить добре розбираються у тонкощах кредитної арифметики, довго вивчали багатоповерхову формулу ЕПС. Спочатку висновок був песимістичним: розрахувати ефективну ставку самостійно нереально. Ну, просто ніяк. Ми крутили індекси та коефіцієнти, чисельники і знаменники у формулі ЦБ по-всякому, поки не прийшло осяяння: перед нами ж формула розрахунку так званої чистої внутрішньої норми прибутковості! А це сильно полегшує завдання: відповідна функція є в Excel, і в цій чудовій програмі вона називається ЧІСТВНДОХ (а якщо у вас англомовна версія, то викликати потрібно буде функцію XIRR). В принципі, ЦБ підтвердив цю нашу здогадку: в роз'яснювальному листі № 175-Т від 26 грудня 2006 року так прямо і написано: При визначенні розміру ефективної процентної ставки за позиками, наданими фізичним особам, рекомендується використовувати фінансову функцію ЧІСТВНДОХ програми Microsoft Excel . Так давайте використовувати!


Така різна ставка


У спеціальному листі № 175-Т Центробанк навів кілька прикладів розрахунку ефективної ставки. Використовуємо в якості бази для наших вишукувань один з цих прикладів. Отже, умови:


Сума кредиту?? 12.660 рублів
Процентна ставка?? 29% річних
Щомісячна комісія за обслуговування позики?? 1,9% від суми кредиту
Термін кредитування?? 12 місяців
Дата початку кредитування?? 17.04.2004
Тип платежів?? ануїтетні


Для розрахунку ефективної процентної ставки нам буде потрібно спеціальна таблиця (таблиця 1. Кредит із щомісячною комісією). Вона повинна бути забита в Excel, що значно полегшить подальші маніпуляції.


Як буде міркувати людина, яка подивиться на цю таблицю? Понад позичених 12.660 рублів позичальник переплатив 4959,16 (з урахуванням всіх комісій). Це становить 4959,16 / 12.660 * 100 = 39,17%. Кредит взято на один рік? Так. Значить, ми розрахували ефективну ставку у відсотках річних! Але чому у ЦП вийшло майже 90%? Тому що побутова логіка слабко пов'язана з основами кредитної арифметики.
Підключаємо всю міць програми Excel. Послідовність така. Викликаємо функцію ЧІСТВНДОХ: меню Вставка / Функція, категорія Фінансові. (Якщо в цій категорії функції ЧІСТВНДОХ немає, спробуйте зайти в меню Сервіс / Надбудови та поставити галочку перед словами Пакет аналізу.)


Аргумент Значення?? це, по суті, колонка Сума платежу (захоплюємо весь масив даних, крім строчки Разом). Аргумент Дати?? це колонка Дати платежу (тобто дати, в які за договором потрібно буде погашати заборгованість).
Кількість дат і грошових потоків має збігатися. Аргумент предп у функції ЧІСТВНДОХ можна не ставити. Детальніше?? див. ілюстрацію.


У підсумку отримуємо ефективну процентну ставку 89,78%. Ура!
Тепер давайте подивимося, від яких параметрів кредиту залежить ЕПС. Порахуємо ставку з тими ж вихідними даними, тільки припустимо, що комісію банк бере одноразово, а не розмазує на рік. Її розмір складе 12.660 * 1,9% * 12 = 2886 рублів.
Забиваємо дані в таблицю (таблиця 2. Кредит з одноразовою комісією на початку терміну). Зверніть увагу: необхідно в графі Сума платежу відобразити одночасну видачу кредиту і виплату комісії: 2886-12.660 = -9774 (зі знаком мінус, тому що банк вам видав гроші, а не навпаки).


Що ми маємо? Ефективна ставка ще більше виросла?? майже 124%! Більш ніж у чотири рази вище декларованої ставки (29%). При цьому рівномірний розподіл такого ж обсягу комісійних виплат по всьому терміну кредиту давало збільшення трохи більше, ніж у три рази.
Тепер найцікавіше. Приберемо з прикладу комісії взагалі (таблиця 3. Кредит без додаткових комісій). Можна припустити, що тепер ефективна ставка, нарешті, буде дорівнює декларованої. Однак нас чекає жорстоке розчарування. Ефективна процентна ставка все одно виявляється вище номінальної більше ніж на чотири процентних пункти.


Цей момент потребує окремого пояснення. Звідки береться різниця? З природи функції ЧІСТВНДОХ, яку ми використовуємо для розрахунку (адже так велів Центробанк). В результаті розрахунків ми отримуємо внутрішню прибутковість, фактично?? плановані доходи банку з урахуванням реінвестування щомісячних платежів. Тобто функція ЧІСТВНДОХ припускає, що 1470 рублів щомісячного платежу банк негайно пускає в обіг. Так як аргумент предп (тобто передбачувану прибутковість реінвестування) ми не задавали, програма підставила значення за замовчуванням?? 10% річних. Тому, прибравши комісії, ми все одно отримали значення ефективної ставки, що перевищує значення ставки декларованої. Виникає питання, яке має відношення до виплати кредиту реінвестування щомісячних платежів? Позичальник виплачує кредит за ставкою 29% річних і більше нічого?? ніяких додаткових платежів. Цікаво йому знати про те, що платежі теоретично можна пустити в оборот? Схоже, можна знайти тільки одну натяжку. Хтось вигукне: Ось скільки ці кровопивці-банкіри насправді на мені заробляють!.


А як банкірам пояснювати нетямущим клієнтам, чому ефективна ставка все одно виявилася більше декларованої, при тому що більше ніяких додаткових комісій умови договору не передбачають? Будь-який нормальний чоловік першим ділом запідозрить небудь підступ.


Тепер найцікавіше. Змінимо умови таким чином, що сума кредиту повністю погашається в кінці терміну, а протягом року сплачуються лише відсотки. Ніяких додаткових комісій теж не передбачено (таблиця 4. Кредит з погашенням основного боргу наприкінці терміну). Ефективна процентна ставка практично та ж, але сумарна переплата за кредит значно збільшилася?? 3664,69 рубля проти 2072,68 рубля в попередньому прикладі. Вам важливіше показник ефективної процентної ставки або остаточна сума переплати за кредит, виражена в рублях?


Таблиця 1. Кредит із щомісячною комісією














































































































































Дата платежу

Платіж за розрахунковий період

Залишок

сума платежу

в тому числі

відсотки

основний борг

доп. витрати

17.04.04

-12.660,00

-12.660,00

12.660,00

17.05.04

1470

300,93

928,53

240,54

11.731,47

17.06.04

1470

288,16

941,3

240,54

10.790,17

17.07.04

1470

256,49

972,97

240,54

9817,2

17.08.04

1470

241,14

988,32

240,54

8828,88

17.09.04

1470

216,86

1012,6

240,54

7816,28

17.10.04

1470

185,8

1043,66

240,54

6772,62

17.11.04

1470

166,35

1063,11

240,54

5709,51

17.12.04

1470

135,72

1093,74

240,54

4615,77

17.01.05

1470

113,55

1115,91

240,54

3499,86

17.02.05

1470

86,2

1143,26

240,54

2356,6

17.03.05

1470

52,43

1177,03

240,54

1179,57

17.04.05

1449,16

29,05

1179,57

240,54

0

Разом:

4959,16

2072,68

0

2886,48

ЕПС

89,78%


Таблиця 2. Кредит з одноразовою комісією на початку терміну














































































































































Дата платежу

Платіж за розрахунковий період

Залишок

сума платежу

в тому числі

відсотки

основний борг

доп. витрати

17.04.04

-9774

-12.660,00

2886

12.660,00

17.05.04

1230

300,93

929,07

11.730,93

17.06.04

1230

288,16

941,84

10.789,09

17.07.04

1230

256,49

973,51

9815,58

17.08.04

1230

241,14

988,86

8826,72

17.09.04

1230

216,86

1013,14

7813,58

17.10.04

1230

185,8

1044,2

6769,38

17.11.04

1230

166,35

1063,65

5705,73

17.12.04

1230

135,72

1094,28

4611,45

17.01.05

1230

113,55

1116,45

3495

17.02.05

1230

86,2

1143,8

2351,2

17.03.05

1230

52,43

1177,57

1173,63

17.04.05

1202,68

29,05

1173,63

0

Разом:

4958,68

2072,68

0

2886

ЕПС

123,99%



Таблиця 3. Кредит без додаткових комісій














































































































































Дата платежу

Платіж за розрахунковий період

Залишок

сума платежу

в тому числі

відсотки

основний борг

доп. витрати

17.04.04

-12.660,00

-12.660,00

12.660,00

17.05.04

1230

300,93

929,07

11.730,93

17.06.04

1230

288,16

941,84

10.789,09

17.07.04

1230

256,49

973,51

9815,58

17.08.04

1230

241,14

988,86

8826,72

17.09.04

1230

216,86

1013,14

7813,58

17.10.04

1230

185,8

1044,2

6769,38

17.11.04

1230

166,35

1063,65

5705,73

17.12.04

1230

135,72

1094,28

4611,45

17.01.05

1230

113,55

1116,45

3495

17.02.05

1230

86,2

1143,8

2351,2

17.03.05

1230

52,43

1177,57

1173,63

17.04.05

1202,68

29,05

1173,63

0

Разом:

2072,68

2072,68

0

ЕПС

33,10%


Таблиця 4. Кредит з погашенням основного боргу в кінці строку














































































































































Дата платежу

Платіж за розрахунковий період

Залишок

сума платежу

в тому числі

відсотки

основний борг

доп. витрати

17.04.04

-12.660,00

-12.660,00

12.660,00

17.05.04

300,93

300,93

12.660,00

17.06.04

310,97

310,97

12.660,00

17.07.04

300,93

300,93

12.660,00

17.08.04

310,97

310,97

12.660,00

17.09.04

310,97

310,97

12.660,00

17.10.04

300,93

300,93

12.660,00

17.11.04

310,97

310,97

12.660,00

17.12.04

300,93

300,93

12.660,00

17.01.05

311,82

311,82

12.660,00

17.02.05

311,82

311,82

12.660,00

17.03.05

281,64

281,64

12.660,00

17.04.05

12.971,82

311,82

12660

0

Разом:

3664,69

3664,69

0

0

ЕПС

33,11%