Статті про облаштування саду
Девальвації рубля не буде, буде його падіння

На цьому тижні прозвучали заяви замміністра фінансів Сергія Шаталова і міністра фінансів Олексія Кудріна: Девальвації рубля не буде. Це звучить правдоподібно. Але це жодною мірою не означає, що рубль буде зміцнюватись по відношенню до долара.


Розмови про девальвацію в даному контексті не покликані заперечувати можливість деякого падіння курсу рубля.


Економічна криза відбувається у світовому масштабі, але кожна економіка хвора по-своєму, і російська не виключення. Незважаючи на проблеми в економіці США, причин для зростання долара у нас достатньо. Розглянемо основні:



  • Банківська криза;

  • Інфляція в Росії;

  • Падіння цін на нафту;

  • Зростання видатків бюджету;

  • Зростання імпорту і залежність від нього;

  • Серйозні проблеми в європейській економіці;

  • Падіння фондового ринку і виведення капіталів з акцій і цінних паперів;

  • Необхідність існування адекватної міжнародної еквівалентної одиниці товарообміну;

  • Збереження провідної ролі американської валюти у світі, незважаючи на спроби представити такий євро або, наприклад, юань.


Велико вплив на валютний ринок проблем у фінансовому секторі. Банківська криза?? це, в тому числі, і криза довіри, і виведення активів з банків. За останні роки сильно змінилася пропорція державного боргу Росії. Якщо зовнішній борг федерального сектора знизився за останні десять років у три-чотири рази, до трохи більше 40 мільярдів доларів, то загальний державний зовнішній борг, за ті ж десять років, виріс в три рази за рахунок збільшення частки приватного сектора.


У 2008 році загальна сума зовнішнього боргу РФ перевищила 500 мільярдів доларів. Таким чином, основний тягар зовнішнього боргу?? це борги російського бізнесу. Борг одного тільки Газпрому становить 55 мільярдів доларів. Природно, по боргах треба платити. У зв'язку з кризою ситуація різко ускладнилася. Залучати дешеві позики за кордоном стало або важко, або неможливо. Умови кредитування за кордоном посилилися. Криза ліквідності в банківському секторі, втрати на фондовому ринку і брак коштів для рефінансування поставили під питання подальше розвиток, і навіть існування частини великих російських бізнес структур. Держава, в силу сформованих об'єктивних обставин, не може сьогодні знизити попит на долари, і не може отримувати їх в тому ж обсязі. Тому змушене забезпечувати попит засобами зі Стабфонду.


Свідоцтво всього, що відбувається?? постійне зменшення золотовалютного запасу РФ останні місяці. З серпня 2008 ЗВР втратили близько 10%. Уряд вживає заходів для боротьби з негативними наслідками кризи. На виплати за зовнішніми позиками держава виділила бізнесу 50 мільярдів доларів, але цього не достатньо. За повідомленням ВЕБ, заявки на рефінансування вже подані на 100 мільярдів доларів. За допомогою інших вжитих заходів (беззаставних кредитів ЦБ РФ) вдалося підвищити забезпеченість банків ліквідними активами. Але, як тільки в банках з'явилися гроші, вони стали скуповувати валюту. Внесли свою лепту і приватні особи, які побоюються за свої заощадження і конвертують рублі в долари. Попит на долари різко виріс, різко зросла і ціна.


Зростання інфляції відзначається на всіх рівнях, від офіційного до побутового. Причому, якщо на офіційному?? це сьогодні порядка 12% з початку року, то на побутовому відчувається на всі 25%. За офіційними повідомленнями, з початку жовтня інфляція росте на 0,2% на тиждень.


Падіння цін на нафту з рекордного рівня 147 доларів за барель у липні, до 67 доларів за барель 22 жовтня. Крім іншого, це означає зменшення припливу валютного виторгу в Росію, при різко виросло попиті на цю саму валюту.


Витрати бюджету на 2009 рік заплановані на 28% вище рівня 2008 року, при цьому половина запланованих доходів?? це доходи від продажу нафти і газу на рівні 95 доларів за барель. Правда, за заявою Мінфіну, падіння вартості бареля до 70 доларів не призведе до дефіциту бюджету.


Зростання імпорту, і, зокрема, велика частка імпорту на ринку продуктів харчування, лікарських препаратів, ТНП, не дозволяють говорити про можливість різкого скорочення валютних витрат. Імпортними, наприклад, є до 80% м'яса, до 50-60% олії. Зміни цих пропорцій в найближчому майбутньому чекати не доводиться. Особливо сьогодні, враховуючи озвучені відмови великих агрохолдингів від великих інвестпроектів. Зменшення імпорту в цих умовах буде однозначно свідчити про зниження рівня життя росіян.


Прогнози МВФ нульового росту європейської економіки на найближчий рік не дозволяють з оптимізмом дивитися на долю єврозони.


Падіння ринку акцій на рекордні за останні роки мінімуми помітив, напевно, навіть самий ледачий і далекий від фінансової сфери чоловік. Ця тема стала звучати рефреном у всіх випусках новин. Багато інвесторів при цьому переводять активи саме в долари, а потім виводять капітали з Росії. Для поліпшення ситуації на фондовому ринку, уряд виділяє на цьому тижні порядку 7 мільярдів доларів зі Стабфонду на придбання акцій російських підприємств.


На збільшення попиту на долари ринок буде реагувати підвищенням курсу.


У середу прем'єр-міністр РФ Володимир Путін висловив свою думку з даного питання: Справа сумнівне, тому що ще не відомо, яким буде долар, заявив прем'єр на зустрічі з президентом Альфа Банку Петром Авеном. За повідомленням РІА Новини.


Думка Олега Вьюгина, голови ради директорів МДМ-Банку: Сьогодні, ... покупка долара те саме що гра в рулетку. (В статті Економіка відтоку газета Ведомости 22.10.2008)


Ми не можемо знати точну долю долара в довгостроковій перспективі. Хочете менше ризикувати?? Зберігаєте гроші в ощадній касі.

Ігор Смирнов. Спеціально для Порталу Credit.ru