Статті про облаштування саду
Варяги в Росії

Дочки іноземних банків продовжують активно освоювати російський фінансовий ринок.


Їх не зупиняє ні зростаюча конкуренція з боку держбанків, ні важка ситуація на міжнародних ринках капіталу, від якої зараз серйозно страждають материнські структури. Більш того?? і іпотечна криза в США, і криза ліквідності на європейських ринках в кінцевому рахунку можуть зіграти на руку варягів. У них може з'явитися реальна можливість не тільки збільшити свою частку на ринку за рахунок органічного зростання, але і прикупити дешево російських банків.


Все більше, і більше, і більше


Найкраще тезу про сохраняющемся інтерес іноземних інвесторів до українського банківського ринку підтверджують цифри. За даними, озвученим на початку листопада директором департаменту ліцензування діяльності та фінансового оздоровлення кредитних організацій Банку Росії Михайлом Суховим, частка нерезидентів у сукупному зареєстрованому статутному капіталі російських кредитних організацій на 1 жовтня 2007 року зросла до 24,9%. Сама по собі ця цифра не є рекордом: в країнах Східної Європи цей показник може становити і 50, і 70%, а в деяких випадках навіть впритул наближатися до 90%. Вражають темпи зростання: за станом на 1 січня 2007 року частка іноземного капіталу в сукупному статутному капіталі російських банків становила всього 15,9%. Так що за рік вона зросла без малого на 10%. Мабуть, це найкраще свідчення того, що інвестори-нерезиденти дарма часу не втрачали і в 2007 році продовжували активно освоювати російський банківський ринок.


Причини, підхльостує іноземну експансію, очевидні і вже не раз названі: тут і висока прибутковість банківського бізнесу в Росії, і той факт, що ринок банківських послуг, як визнають всі експерти без винятку, поки не насичений і тому представляє величезний інтерес і непогані можливості для нових гравців. Крім того, як пояснює генеральний директор компанії Cetelem (100-процентна роздрібна дочка групи BNP Paribas) Філіп Дельпаль, з початку 2007 року значно легшою стала сама процедура виходу інвесторів-нерезидентів на наш ринок. З 11 січня 2007 року іноземними банки отримали право набувати до 20% акцій російських банків без дозволу Центрального банку РФ. Це суттєво полегшило процедуру входження іноземних банківських структур в капітал крупних російських роздрібних банків або банків з обширною регіональною мережею,?? підкреслює фахівець.


Чи варто після цього дивуватися тому, що перша половина 2007 року стала часом нових великих угод на ринку банківських злиттів і поглинань. Бельгійська група KBC у квітні придбала 92,5% банку Абсолют, один з лідерів німецького фінансового ринку?? Commerzbank?? увійшов в капітал Промсвязьбанка, а французька група BSGV отримав дозвіл на купівлю 30% акцій Росбанка. Експерти звертають увагу на те, що у всіх трьох випадках мова йшла про придбання іноземними банками частки в російських фінансово-кредитних структурах, що займають верхні рядки у всіляких рейтингах,?? в банках, володіють розгалуженою регіональною мережею, що активно розвивають такі високоприбуткові напрямки, як споживче та іпотечне кредитування.


Ще одна тенденція 2007 року?? крім універсальних банків, таких як Societe Generale і KBC, російський ринок банківських послуг стали активно освоювати монопродуктового і вузькоспеціалізовані іноземні структури. Перш за все мова йде про банки великих автовиробників?? Тойота Банку, ДаймлерКрайслер Банку. Справедливості заради, слід зазначити, що про свої плани щодо завоювання російського ринку автокредитування їх материнські організації заявляли вже давно. Однак перші кредити іноземні автобанки стали видавати тільки в минулому році.


Досить активно іноземні банки в 2007 році займалися й іншими напрямками діяльності?? насамперед інвестиційним банкінгом. Як підкреслює керуючий директор Morgan Stanley, голова правління Міського іпотечного банку Олена Титова, до кінця 2007 року на цей ринок прийшли, мабуть, всі найбільші гравці цього бізнесу, починаючи з самого Morgan Stanley і кінчаючи такими гігантами інвестиційного банкінгу, як Merill Lynch, Goldman Sachs і HSBC. Трохи затримується з виходом поки тільки Lehman Brothers, говорить експерт. Однак, на думку Олени Титової, недалекий той день, коли цей банк також візьме активну участь у грі на українському фінансовому ринку.


Росія як кращий ринок світу?


Отже, в першій половині 2007 року ситуація для іноземних банків, що працюють в Росії, складалася не просто добре, а дуже добре. Але тут лопнула чергова міхур, на цей раз на американському ринку subprime. Два в одному?? іпотечна криза в США і криза ліквідності на міжнародних ринках капіталу?? призвели до того, що в американських та європейських банків виникли серйозні іпотечні неприємності. Досить відомі в Росії структури, такі як Citigroup і Morgan Stanley, вже списали мільярдні збитки; інші банки, що займають лідируючі позиції на світовому ринку іпотечного кредитування, судячи з усього, готуються наслідувати їхній приклад. При цьому, як зізнаються експерти, ніхто не знає, скільки може протривати нинішній подвійний криза і до яких наслідків для світової фінансової системи він може призвести. У цій ситуації, як зауважує експерт однієї з британських інвестиційних компаній, буде тільки логічним, якщо міжнародні групи займуться наведенням порядку у себе вдома і на час забудуть про свої плани щодо завоювання лідируючих позицій на українському фінансовому ринку.


Іронія долі: у випадку з Росією подібна логіка не спрацьовує. За словами керівників дочірніх структур іноземних банків, привабливість нашого ринку в очах міжнародних фінансових груп не тільки не знизилася через кризу, але й ще зросла. Здавалося б, подорожчання позикових коштів і виникнення у найбільших банків проблем із списанням поганих кредитів дійсно мали б привести до скорочення фінансування російських дочок. Однак на ділі, як вважає більшість експертів, ситуація складається з точністю до навпаки.


На тлі іпотечної кризи в США і кризи ліквідності на європейських біржах ринки колишнього СРСР?? Насамперед Росії, України і Казахстану?? Стали сприйматися як пріоритетні в євро-азійському регіоні,?? говорить Олена Титова (Morgan Stanley). При цьому, як підкреслює фахівець, перше місце в цьому списку лідерів, безумовно, займає Росія: її банківський ринок є більш розвинутим, ніж банківський ринок України, і, як показав досвід останніх декількох місяців, більш стабільним, ніж банківський ринок Казахстану.


До безперечних переваг російського ринку експерти відносять і порівняно невелику залежність банківської системи від зовнішніх джерел фінансування (за різними оцінками, російські банки залучають ззовні не більше 15-20% коштів, необхідних їм для розвитку бізнесу, в той час як в Україні цей показник становить порядку 30%, а в Казахстані досягає 40-50%). Звичайно, позитивну роль грають високі ціни на енергоносії і споживчий бум, який аж ніяк не пішов на спад на тлі іпотечних неприємностей в США. Нарешті, навіть недорозвиненість російського ринку іпотечного кредитування тепер сприймається іноземними інвесторами скоріше як плюс, ніж як мінус. За словами голови правління OAO Swedbank Маріса Манчінскіса, в Росії вкрай малоймовірна ситуація, при якій банки будуть видавати іпотечні кредити клієнтам, свідомо нездатним погашати борги. Так що ймовірність виникнення у нас кризи за аналогією з подіями в США в осяжному майбутньому дорівнює нулю. І цей факт наразі розглядається іноземними гравцями як ще один плюс в скарбничку Росії.


Тепер ми нерідко чуємо коментарі, в яких Росію називають рятівною гаванню для світової економіки. Росія в значно меншій мірі була порушена кризою, ніж розвинені ринки,?? говорить перший заступник голови правління Оргресбанка Ігор Буланцев. А Пилип Дельпаль (СЕТЕЛ), зі свого боку, додає: Якщо раніше Росія була просто дуже привабливим ринком для всіх великих іноземних банків, то сьогодні вона розглядається як пріоритетний ринок в контексті розвитку міжнародного напрямку бізнесу для багатьох міжнародних банківських структур. Таким чином, відбувається не зміна ставлення до дочірнім компаніям в Росії, а перш за все зміна ставлення до українського ринку, який стає ринком, де повинні бути присутніми всі великі банківські структури. Більше того, сьогодні, приходячи в Росію, іноземні банки орієнтуються на перспективу довгострокового присутності на ринку ,?? підкреслює керівник роздрібної дочірньої структури групи Societe Generale.


Коли горе в радість


Якщо щось і може в нинішніх умовах трохи стримати натиск іноземних дочок, так це тільки зростання вартості фондування. У цьому відношенні, як підкреслюють експерти, дочки нічим не відрізняються від російських банків. Через кризу ліквідності на ринках капіталу гроші дорожчають для всіх, і материнським структурам доводиться кредитувати свої дочірні організації в будь-якій точці світу на умовах куди менш пільгових, ніж це було до серпня минулого року.


Однак, схоже, що навіть у цьому випадку дочки виявляються у виграшному становищі. Вартість дійсно зросла,?? Визнає директор казначейства Русфінанс Банку Сергій Патріна.?? Але зросла вона для всього банківського співтовариства. Різниця лише в тому, що банки з іноземним капіталом володіють великими можливостями по фондированию своїх операцій. Дана обставина дає можливість дочкам іноземних банків скористатися своєю перевагою і наростити клієнтську базу, частку на ринку і фінансові показники, вважає експерт.


Із Сергієм Патріна згодні і інші аналітики. Так, на думку Філіпа Дельпаля (СЕТЕЛ), діяльність дочок іноземних банківських структур практично не постраждала від кризи. Витрати на рефінансування підвищилися для всіх, але для російських дочок іноземних банків багато залежить від ресурсів, якими володіють самі материнські компанії,?? підкреслює фахівець. Ще більш оптимістичний у своїх оцінках Ігор Буланцев (Оргресбанка). Іпотечна криза в США зробив для іноземних банків більш вигідними умови роботи в Росії. Іноземні банки мають великі можливості щодо залучення ресурсів, тому проблеми ліквідності їх торкнулися менше. Російські ж банки виявилися обмежені в залученні капіталу,?? упевнений експерт.


При такому розкладі все більш очевидним стає, що лінія протистояння проходить між іноземними банками та фінансово-кредитними установами з державною участю. Не випадково аналітики вже говорять про те, що 2008 рік може стати роком золотий щури саме для західників і госов, а російським комерційним банкам, навіть великим, буде в новому році складно утримати свої позиції. Ще більш тривожною видається доля дрібних і середніх національних фінансово-кредитних структур, особливо регіональних банків, по яких криза довіри на міжбанківському ринку вдарив найважче. Деяким з них, як підкреслюють спостерігачі, доведеться не лише змиритися з втратою своєї частки ринку, але й втратити незалежності. При цьому в ролі найбільш ймовірних покупців можуть виступити міжнародні фінансові групи. Їх активність на ринку банківських злиттів і поглинань може підхльоснути і той факт, що мультиплікатори, за оцінками експертів, майже напевно впадуть. Фахівці The Boston Consulting Group, наприклад, впевнені в тому, що коефіцієнти на рівні 4-7 розмірів балансової вартості залишилися в минулому, і тепер слід чекати укладення угод з премією, що не перевищує 3-х разів до капіталу.


Це відкриває справжнє вікно можливостей для інвесторів-нерезидентів, які тільки збираються увійти на російський ринок, і для тих, які дотримуються стратегії розширення своєї частки тут за рахунок придбання нових російських активів. До числа перших, як відзначають аналітики, можна віднести ізраїльський банк Hapoalim, який заявив в кінці 2007 року про свій намір придбати російський банк. До числа других?? угорську фінансову групу OTP, яка вже обзавелася в нашій країні двома дочками і не виключає для себе можливості придбання нових російських банків. У будь-якому випадку, як підкреслюють експерти, можна очікувати, що в 2008-2009 роках частка, яку займає іноземний капітал в сукупних активах російської банківської системи, істотно зросте. Чи досягне цей показник 50%, за прикладом деяких країн Східної Європи, поки складно сказати. Однак цифра в 35-40% за підсумками 2008 року представляється аналітикам цілком реальною.


Боротьба за клієнтів, професіоналів і ім'я


Втім, у кожній бочці меду є, як відомо, чимала ложка дьогтю. Для іноземних банків роль такої ложки грають два фактори: те, що потенційні клієнти все рідше вибирають банк по імені і все частіше?? за якістю обслуговування, і те, що проблема підбору висококваліфікованого персоналу на українському ринку з кожним днем стає все більш актуальною.


Якщо говорити про ім'я, то у іноземних банків, звичайно, є бренд, але він є на Заході, а в Росії їм доводиться вибудовувати його фактично заново,?? вважає голова ради директорів МДМ-Банку Олег Вьюгін. За словами керівника МДМ-Банку, особливо очевидним це стає, коли йдеться про регіони. Їдьте в Курськ і запитайте там у будь-якого перехожого, чи подобається йому, наприклад, HSBC, JP Morgan або будь-який інший банк із першої світової сотні. Вам потрібно чимало часу, щоб пояснити йому, що мова йде про банк. І навіть після цього вельми малоймовірно, що він понесе туди гроші чи побіжить брати кредит: опитування показують, що росіяни досить прохолодно ставляться до дочкам і поки воліють їм російські банки ,?? підкреслює фахівець.


Справедливості заради, слід зазначити, що згодні з цією оцінкою далеко не всі, і перш за все не згодні з нею представники іноземних структур. На думку виконуючого обов'язки голови правління ЮніКредит Банку (колишній ММБ) Хельмута Бернкопфа, росіяни як раз дуже позитивно реагують на назви іноземних структур?? ніякого упередження перед незвично звучать іменами у наших співвітчизників немає. Іноземні бренди асоціюються в Росії з високим ступенем стабільності і надійності, а також з технологічністю, сучасним підходом до бізнесу,?? вважає пан Бернкопф.


Незалежні експерти, зі свого боку, вважають, що такий чинник, як бренд банку, не варто недооцінювати. Однак не варто і сподіватися на те, що бог не видасть, а бренд вивезе в будь-якій ситуації. Експерти міжнародної консультаційної фірми KPMG на підставі проведеного дослідження прийшли до висновку, що бренд лише один з критеріїв, за якими потенційний клієнт вибирає собі банк. До числа інших важливих чинників відносяться комунікації (рекламні кампанії банків та відображення бренду), оточення (дизайн відділень), пропозиція (зручність процесу продажу і надання послуг) і культура (ставлення співробітників до клієнтів і доступність персоналу). І якщо по бренду, культурі та комунікацій російські банки поки програють своїм іноземним колегам-конкурентам, то зате вони випереджають їх у номінації пропозиція. На думку експертів KPMG, продуктові лінійки іноземних учасників ринку виглядають стандартно, їм не вистачає варіацій для задоволення вимог споживача. Російські ж банки володіють більш продуманим пропозицією своїх продуктів, що в перспективі може підігріти інтерес до них з боку потенційних споживачів банківських послуг.


Однак, як добре відомо, продуктові лінійки не виникають самі собою?? для їх розробки і, головне, для подальшої реалізації різних банківських програм необхідний добре навчений, високопрофесійний персонал. Якраз пошук та залучення таких спеців, на думку Олени Титової (Morgan Stanley), стає головним болем для іноземних банків. Йде справжня війна за людей,?? Каже експерт.?? Ринок зростає так швидко, що фахівців катастрофічно не вистачає. І в деяких випадках недокомплект персоналу може обернутися для банків втратою темпів зростання, і як наслідок втратою своєї частки на ринку.