Статті про облаштування саду
Банки не кредитують, тому що позичальники не платять

Шановний Олег В'ячеславович! Був би вдячний за ваші коментарі по двох групах питань.


Самий животрепетне питання?? як вийти з ситуації кредит-кранча (різкого стиску банківських кредитів)?? особливо в частині недержавного середнього та малого бізнесу? Банки як комерційні підприємства важко звинувачувати в тому, що вони сьогодні займаються в основному не новими, а старими кредитами (реструктурують, пролонгують, забирають застави, дорезервіруют і т. д.) Але в макроекономічному сенсі це окукліваніе деструктивно. Як і в зв'язку з чим дана ситуація може бути зламана?


Другий блок питань стосується вашої оцінки еволюції антикризових дій держави (уряду та ЦБ). Складається таке враження, що від політики ручного антикризового управління восени-взимку відбувається повернення до стандартної стабілізаційну політику невидимої руки: відновився приплив капіталу?? значить, треба притримати бюджетні витрати, щоб уникнути інфляції; заходи промислової політики щодо стимулювання внутрішнього попиту і відновлення зруйнованих у ході кризи ланцюжків створення вартості відкладені або заморожені. Чи не занадто велика ставка робиться на самоадаптаціі економіки? І що це буде за самоадаптаціі? Швидше за все, вона призведе до зниження складності (в кібернетичному сенсі) господарської системи та подальшого здичавіння людського капіталу.


Спасибі!


1. Класична відповідь, застосовний до Росії: той чи інший спосіб розчищення балансу. Зняття сумнівних позик з балансу. Якщо це робиться за рахунок капіталу, то потрібно подальша рекапіталізація. Якщо цього не зробити, то банки не будуть активно кредитувати, а будуть боротися за збереження капіталу, видаючи кредити лише сверхнадежим позичальникам.


У нинішній ситуації?? ситуації системної кризи?? рекапіталіація повинна бути зроблена державою. Іноді це роблять акціонери. Але рідко.


2. На початку кризи влада відреагувала досить хаотично, схопилися за всі важелі регулювання. Потім прийшло розуміння найбільш важливих проблем: безробіття, зупинка підприємств, ерозія капіталу банківської системи, загроза кредитного стиснення. Але оскільки гостра фаза спаду минула, то процес прийняття рішень з багатьох питань знову перейшов у стадію дискусій. Це погано, тому що діяти треба упреждающе, не можна покладатися тільки на ручне управління. Підприємств з проблемами в країні багато, і у влади не вистачить ресурсів, щоб втрутитися в кожну з цих проблем. Здатність підприємств адаптуватися до зміни загальноекономічних умов діяльності?? ключ до виходу з кризи і відновлення економічного зростання. За моєю оцінкою, ми зараз проходимо саме цей період. Держвлади можуть зараз тільки сприяти цьому процесу, але не зможуть замінити підприємницьку активність управлінців, персоналу компанії, які, напевно, завжди бажають зберегти джерело свого добробуту. У цій ситуації виклик для влади полягає у збереженні правової стабільності і соціальної захищеності громадян.


2


22-річний слідчий Слідчого комітету при прокуратурі Олександр Маз, керуючи автомобілем Mitsubishi Lancer в нетверезому вигляді, збив на пішохідному переході переходила Мічурінський проспект 53-річну Софію Федорову. Від отриманих травм Федорова померла на місці. Злочинець спробував сховатися, але був затриманий співробітниками ДІБДР.


У лютому 2009 року глава СКП Олександр Бастрикін заявляв, що розслідування буде проведено з особливою ретельністю, а справа буде доведена до кінця.


16 червня Нікулінський суд Москви засудив Маза до двох років умовного ув'язнення.


Скажіть, будь ласка, на ваш погляд як громадянина (по завіреннях наших президентів, правової держави), Олександр Бастрикін після 16 червня повинен був подати у відставку? Або це штатна ситуація, мажори мають право вибачитися, пройдено і забуто?


?? Вибірковість правосуддя в нашій країні, на жаль, є реальною проблемою. Мені сподобалася вчорашня редакційна стаття Ведомостей, де ця вибірковість, зокрема на користь чиновників, які вчинили правопорушення, трактувалася як злочин проти держави. Звичайно, зараз це не можна реалізувати на практиці. Але зміниться ця ситуація, напевно, тільки тоді, коли відставка того чи іншого чиновника залежатиме від виборців.


3


Не могли б ви дати хоч якийсь прогноз курсу долара до рубля і євро на найближчий місяць? На найближчі півроку?


Чи є фундаментальні причини зростання рубля щодо долара?


?? На найближчі півроку у ЦП є ресурси для того, щоб забезпечити зміну курсу рубля до кошика євро-долар в раніше оголошених межах при верхньому рівні 41 рубль за одиницю бівалютного кошика. Рубль зміцнюється в останні місяці з двох причин. Перша?? збільшення цін на нафту і деякі інші сировинні товари, що експортуються Росією. Друга?? надмірне ослаблення рубля в період м'якої девальвації.


У довгостроковому плані курс будь-якої валюти залежить від конкурентоспроможності економіки.


4


Шановний Олег В'ячеславович!


1. Сьогодні багато говорять про другу хвилю банківської кризи, ви ж, наскільки можна було зрозуміти з преси, вважаєте, що нового банківської кризи не буде. Якщо це так, то чому ви дотримуєтеся такої точки зору? Як будуть вирішені проблеми, пов'язані з великим обсягом реструктуризованих боргів?


2. Чи можна говорити про те, що погані борги накопичені насамперед у великих банках і в значній мірі пов'язані з кредитуванням девелоперських проектів в докризові часи?


3. Що відбувається на ринку вкладів? Здається, що високі процентні ставки привели до великого потоку грошей населення в банки. Чи так це? Що сьогодні складає основу пасивів банків? І якщо це так, то яким чином буде відбуватися зниження ставок за кредитами, якщо ресурси залучаються по 13-14% річних?


4. Як ви оцінюєте потужність банківської системи в регіонах? Чи здатна ця мережа обслуговувати регіональні економіки?


5. Чи не здається вам, що російська економіка входить у смугу депресії? Чому, на ваш погляд, уряд і ЦБ продовжують вести таку жорстку грошову політику, занадто мало стимулюючи збільшення кількості грошей в обігу? Або таких механізмів немає?


1. Нічого нового. Тому що банківський криза, що почалася восени минулого року, розвивається. Суть його у зростанні частки сумнівних позик у портфелях банків. Цей процес відбувається непомітно до тих пір, поки зростання сумнівних позик не торкнеться капітал банківської системи. І якщо не вжити заходів з поповнення капіталу, то, швидше за все, так звана друга хвиля проявиться в ще більш гострому кризі ліквідності. І вимагатиме з сторнони ЦБ фактично безповоротного кредитування банківської системи.


2. Погані борги накопичені в тих банках, які займалися кредитуванням промисловості та споживачів. Тобто в банках, які займалися класичним кредитуванням. І проблема не залежить від розміру банку, оскільки криза системна.


3. Темпи зростання припливу вкладів нижче, ніж у минулому році. Адже серйозно сповільнилося зростання номінальних доходів населення. У банківській системі в цілому приблизно 20-25 відсотків займають пасиви, залучені від іноземних кредиторів, відсотків 30-35?? депозити населення, решта?? поточні рахунки і депозити юридичних осіб.


Вартість залучення пасивів останнім часом серйозно виросла, причин декілька: недоступність зовнішнього фінансування, де були більш дешеві гроші, жорстка конкуренція банків за залучення ресурсів з внутрішнього ринку. Істотне зниження інфляції може сприяти зниженню процентних ставок в економіці.


4. Ринок банківських послуг в багатьох регіонах країни не насичений. Конкуренція поки недостатня. Справа в тому, що швидкий розвиток банківської системи почало відбуватися три-п'ять років тому. Елементарні банківські послуги можна отримати в більшості економічних районів країни, але якість і доступність іноді залишають бажати кращого. У великих містах все благополучно, а є населені пункти, де, крім Ощадбанку, немає інших банків і вибрати буквально ні з чого.


5. Зараз російська економіка знаходиться в процесі адаптації до нових економічних умов. Для багатьох компаній сьогодні найважливіша проблема?? борги і падіння попиту на їх продукцію. Поки індустріальний сектор не пройде через процес врегулювання боргів, поки не буде відновлена здатність банківської системи кредитувати, шанси на відновлення зростання невеликі. Що стосується грошової політики, то попит на гроші сьогодні задовольняється. Це добре видно по досить швидкому зростанню починаючи з квітня залишків грошових коштів на рахунках підприємств. Активній політиці грошової влади по стимулюванню попиту перешкоджає наша схильність до купівлі іноземної валюти, як тільки з'являються зайві гроші. Напевно, резонно, що влада країни не хочуть кредитувати американську економіку.


5


Олег В'ячеславович!


Як відбилася криза на очолюваному вами банку? Чи довелося міняти схему (або терміни) злиття з УРСА-банком (уточніть, на якій стадії цей процес зараз)? Наскільки довелося корегувати обсяги кредитування? Залучав Чи МДМ-банк субординований кредит для поповнення капіталу та (або) чи планує скористатися цим механізмом в майбутньому?


?? Процес злиття ми прискорили завдяки зміні в законодавстві, прийнятому в лютому 2009 року. В кінці липня юридичний процес злиття буде завершено. Акціонери всі необхідні рішення прийняли. Документи по реорганізації знаходяться в ЦБ, ми чекаємо його рішення, операційне злиття в основному буде завершено до кінця поточного року.


Через скорочення фондування і зростання ризиків в період найбільш гострої фази кризи ми скоротили кредитний портфель банку приблизно на 25 відсотків у порівнянні з максимальним значенням до кризи. Починаючи з березня 2009 року у нас є позитивна тенденція зростання кредитного портфеля. Субординованого кредиту не залучали, хоча цю можливість не відкидаємо.


6


Уряд надає банкам субординовані кредити, зараз з'явилася нова редакція законопроекту про держгарантії. Ці та інші заходи хоч якось вплинуть на кредитування банками реального сектору по нормальним ставками? Або ж це все нісенітниця?


?? Не думаю, що вплинуть. Банки не кредитують, тому що позичальники не платять. Щоб розірвати це порочне коло, потрібно цивілізовано вирішити проблему реструктуризації боргів позичальників, які перебувають у скрутному економічному становищі. Хтось за це повинен заплатити. Є два найважливіших принципу: перше жорстка позиція правозастосовних органів країни з підтримки, які повинні вимагати виконання зобов'язань, і друге?? поповнення капіталу банків з боку акціонерів і держави, якщо це потрібно.


7


Яка реальна прострочення по кредитах?? фізосіб, юросіб? У вашому банку? У середньому по банківській системі (без держбанків)?


?? В цілому по банківській системі, за моєю оцінкою, рівень сумнівних позик у портфелях банків на сьогодні близько 10 відсотків. У різних банків цей показник може варіюватися в залежності від їх підходу до оцінки кредитної якості позики. Я думаю, що це стосується і держбанків. За МДМ-банку за міжнародними стандартами фінансової звітності на 1 червня рівень сумнівних позик становив 10,7 відсотка. Це в основному заборгованість юридичних осіб.


8


Шановний Олег В'ячеславович!


1. З яким періодом з недовгій історії російського фондового ринку можна порівняти нинішню ситуацію? З 1998 роком можна? Чому?


2. Після Великої депресії Dow Jones відновлювався 30 років. Скільки потрібно нашому ринку, щоб прийти в себе?


3. Яка взагалі справедлива оцінка російського фондового ринку на даний момент? Скільки пунктів по індексу ММВБ / РТС? Він зараз все ще недооцінений або вже переоцінено?


4. Чому саме російський ринок, навіть з усіх розвиваються, почав швидше за інших відновлюватися? MSCI-Emerging Markets виправився після падіння на 40%, а Росія?? на 80. У чому секрет?


5. Як ви вважаєте, антикризові заходи, які брала і бере ФСФР, ефективні? Що б ви підправили? Додали-збавили?


1. З 1998 роком порівнювати не можна. Нинішня криза на фондовому ринку?? це криза фінансової бульбашки. Надмірне завищення вартості активів, що обертаються на фондовому ринку, в Росії відбулося вперше. Історія нашого фінансового ринку коротке, але ми вже встигли пройти один дефолт і один випадок фінансової бульбашки.


2. Не став би порівнювати з Великою депресією. В той час влада США зробили досить багато фатальних помилок в економічній політиці, які призвели до тривалої депресії. На цей раз навчені досвідом регулятори багатьох країн, на мою думку, правильно відреагували на кризу, пом'якшуючи грошову політику. Тому можна сподіватися, що на відновлення буде потрібно істотно менша кількість років.


3. У розпал кризи такі висновки робити некоректно. Коли не можна зробити точний висновок щодо загальної середовища, в якій будуть функціонувати російські компанії, неможливо оцінити їх справедливу вартість. Те, що зараз відбувається на фондовому ринку, і не тільки в Росії, можна назвати пошуком в темряві.


4. Наш ринок більш волатильним, тому що це ринок коммодітіз. Індекс РТС?? це індекс в основному сировинних компаній, ми бачили, які були коливання цін на нафту, ми знаємо, як ці ціни впливають на російську економіку. Це відбивається на індексах.


5. Та нічого я не додав і не збавив би.


9


Чи вважаєте ви правильними дії ФСФР щодо Фінама, мається на увазі ситуація з короткими продажами? А як би ви вчинили в такій ситуації?


?? Рішення ФСФР правильне. Схильність російських брокерів до зловживання короткими продажами надмірна. Рішення регулятора повинні виконуватися. Якщо компанія вважає, що це рішення неправильне, то вона повинна йти до регулятора і про це говорити, а не порушувати його нишком


10


У мене питання до Олег Вьюгін як члену ради директорів Транснєфті:


1. По-вашому, Транснефть?? комерційна чи некомерційна організація? Наскільки члени ради директорів Транснєфті готові працювати над ефективністю компанії в цьому аспекті? Які ви бачите для себе завдання, працюючи в раді директорів цієї компанії?


2. Як ви вважаєте, чи застосовна по відношенню до Транснафти нова система тарифного регулювання, заснована на розрахунку прибутковості на вкладений капітал RAB? Адже зекономлені від більш ефективного управління кошти компанія могла б залишити за собою. На розмір зекономленої маржі міг би бути мотивований менеджмент. А компанія крім виплати дивідендів могла б спрямувати кошти на розвиток (нові інвестпроекти, злиття і поглинання та інш.).


3. Чи можливо коли-небудь розмінувати закладену всередині Транснафти бомбу корпоративного конфлікту, коли основний акціонер?? власник звичайних акцій не бачить користі від власників?? власників акцій привілейованих?


1. Це компанія, керована державою, оскільки переважна частина акцій належить йому. Рішення про будівництво БТС приймалося урядом. Рішення про будівництво ССТО теж приймалося урядом. Тарифи на прокачування також затверджуються державою. Тому роль незалежних директорів Транснєфті скоріше зводиться до сприяння впровадженню найкращої практики корпоративного управління компанії, забезпечення її прозорості як для держави, так і для відносно невеликої кількості міноритарних акціонерів компанії. Директора також мають можливість оцінювати і самі проекти, які уряд пропонує Транснафти. Я особисто це робив.


2. Застосовна, але це революційні зміни в порівнянні з тим, як працює зараз система Транснафти. Це зажадає зміни політики держави щодо компанії, уявлення про неї як в більшій мірі комерційній структурі.


3. Я не розумію, чому це бомба. Хоча я вважаю, що рано чи пізно державі як мажоритарному власникові компанії треба буде визначитись щодо публічного статусу Транснафти. Я за те, щоб він розвивався.


11


Як ви вважаєте, це не грабіж?


Експрес-кредит МДМ-банку зручно обслуговувати!


Основні умови кредитування: термін кредиту?? 6 міс., 1, 2 і 3 роки. Мінімальна сума кредиту?? 50 000 руб. Максимальна сума кредиту?? 200 000 руб. Валюта кредиту?? рублі. Процентна ставка?? 38% річних. Видача картки?? Visa Electron Instant Issue видається безкоштовно. Штрафні санкції?? 0,5% від суми простроченої заборгованості. Додаткові витрати позичальника?? комісія за зняття коштів з картки Visa Electron Instant Issue?? 5%.


?? Ставка, яка згадана,?? це ставка ринку, якщо врахувати різні комісії, які банки навішують на основну ставку. Питання в тому, чому вона сьогодні у банків 38 відсотків. Вартість фондування приблизно 16 відсотків, а у деяких банків вище, дивися ставки за депозитами населення. Ризики, що закладаються банком в процентну ставку,?? 5-6 відсотків. Вони сьогодні, погодьтеся, високі. Операційні витрати?? близько 3 відсотків. Маржа банку доходить до 10 відсотків. Це багато, якщо порівнювати з докризовим періодом. У маржі відображається той факт, що через економічні труднощі стало багато позичальників, які не повертають кредити.